达利欧再次抨击美国债务问题：必须进行两党合作“拆弹”！

桥水基金创始人瑞·达利欧发文写道，若要可持续地处理美国的“赤字/债务炸弹”问题，除非通过跨党派合作，混合增加税收和削减开支的方式，否则别无他法。

这位亿万富翁表示，共和党和民主党都明白需要通过“让双方都做出一些贡献”来减少赤字。达利欧说，这将改善美国国债的供需平衡，进而降低利率。

达利欧说，“但因为政治已经变得如此极端化，他们觉得无法走上这条显而易见的最佳路径，因为如果他们探索这种更平衡的方法，他们的选民和他们自己的政党都会将他们赶下台。对我来说，这是一场悲剧。”

根据无党派的国会预算办公室（CBO）的一项估算，美国总统特朗普的税收与支出法案参议院版本——该法案周一（昨日）正进行一系列的修正案投票——将在十年内为美国增加近3.3万亿美元的赤字。

值得注意的是，达利欧长期以来一直在担心庞大的政府债务将挤占对基本服务的支出，从而留下一个无法为公民服务的空心化经济，并吓跑全球投资者。

这位桥水基金的创始人在最近一次讨论其新书《国家如何破产：大周期》时，一直警告不可持续的赤字问题，将这种情况比作一场迫在眉睫的“金融心脏病”。

“这就像动脉中积聚的斑块，”达利欧上周四在纽约的一场活动中谈到偿债问题时说。“你可以看到利率和偿债支出开始挤压其他消费。”

达利欧说，今年，美国预计将获得约5万亿美元的财政收入，但将支出7万亿美元，从而给国家赤字增加2万亿美元。最重要的是，用于偿还债务的利息支出将达到1万亿美元。

达利欧说，“我们明年必须发行大约12万亿美元的国债。我们有1万亿美元可以用来支付利息。我们有9万亿美元的本金需要偿还，然后我们还必须再发行2万亿美元，因为我们有赤字。”

达利欧表示，为了恢复财政健康，美国必须通过削减开支、增加税收和降低利率的组合拳，将其预算赤字从占GDP的6.5%降至3%。

这使美国处于一个艰难的境地，因为解决方案的所有三个部分都既困难又备受争议，“政府效率部”（DOGE）、正在进行的关于“大美丽法案”的辩论，以及特朗普与鲍威尔的争执都在使得采取可行的措施变得极其困难。

达利欧说，随着美国面临衰退风险，债务状况可能变得更加严重，因为政府借款在经济衰退时期往往会增加。

不断增加的债务造成了供需问题，政府要么必须提高利率以使美国国债对投资者具有吸引力，要么印更多的钱。

达利欧说，“当面临选择时，他们（政府）会印钱。”

对于投资者来说，达利欧认为，最重要的两件事是对冲投资组合的通胀风险和实现持有多元化。

“要用经通胀调整后的价值来看待你的投资组合价值，而不是名义价值，”达利欧告诉听众。

达利欧是通胀保值国债（TIPS）的忠实拥护者，这是一种在通胀高企时回报更多的政府债券。在他看来，对于一个风险规避型且寻求通胀保护的美国中产阶级来说，这是最好的投资工具。

“你现在能得到的最安全的投资就是通胀保值债券，”达利欧说。“你将获得超过通胀率2%多一点的实际回报。”

黄金是达利欧的另一个首选。这种贵金属一直是经受住时间考验的价值储存手段，今天也不例外。黄金提供了多元化、通胀保护以及对地缘政治风险的对冲。它通常与其他投资呈负相关，这意味着它在经济衰退时期可能表现良好。

“有句老话说，黄金是你能拥有的唯一不属于任何其他人负债的资产，”达利欧说。“将你投资组合的10%到15%配置在黄金上是审慎之举。”